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Le VSTOXX

Le VSTOXX est l’indice de volatilité le plus utilisé en Europe, il est calculé grâce aux volatilités implicites des options sur l’indice EURO STOXX 50. Cet indice compte 50 entreprises originaires des 12 pays que compte la Zone Euro. Parmi les composants de l’indice les actions françaises sont très bien représentées avec 19 valeurs qui représentent 36,6% de l’indice dont les 2 principales pondérations avec Total et Sanofi. Comme tous les autres indices de volatilité, il permet de suivre les tensions sur les marchés, la volatilité étant très élevée lorsque l’incertitude est forte donc très souvent en période de crise. Actuellement malgré les tensions géopolitiques en Ukraine ou en mer de Chine méridionale, Avec un niveau de 15,8 le VSTOXX flirte actuellement avec ses plus bas de 2006 où il avait coté 12,7. Comme sur le VIX, Commerzbank propose sur le VSTOXX des certificats  Leverage et Short qui permettent aux investisseurs de prendre une position sur les variations de l’indice de volatilité avec un effet de levier de 2. Ces certificats ont connus depuis leur émission à 10 EUR en novembre 2012 des parcours opposés. Ainsi le 4U87Z permettant de profiter de la baisse a gagné plus de 26 EUR et cote désormais 36,4 EUR tandis que le 4U86Z permettant de profiter de la hausse de la volatilité a perdu 9,7 EUR et cote désormais à 0,3 EUR.

 

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