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Quel effet de levier pour quel produit ?

Il existe trois grandes familles de produits à effet de levier : les Warrants, les Turbos et les Leverage et Short. L’objectif de ces produits quels qu’ils soient reste le même : multiplier par un certain facteur : l’élasticité, les variations de leur sous-jacent. En revanche leur fonctionnement est différent. Ils peuvent avoir ou non une maturité, être dépendant ou non des variations de volatilité, avoir ou non une barrière…

L’effet de levier varie alors différemment pour chacun de ces produits. Ainsi, dans l’exemple suivant, ces 3 produits – un Turbo de barrière 40€, un Warrant de prix d’exercice 50€ et de maturité 6 mois ainsi qu’un Leverage de levier 5 – ont tous trois la même élasticité lorsque le sous-jacent cote 50€. En revanche cet effet de levier va évoluer différemment en fonction du cours du sous-jacent.

L’élasticité du Leverage reste constante quel que soit le cours du sous-jacent, c’est une des caractéristiques principales de ce type de produit.

Les élasticités du Turbo et du Warrant évoluent proportionnellement au cours de l’action. Plus celle-ci augmente, moins le produit est risqué et donc plus son levier diminue. A contrario lorsque l’action baisse, ces produits deviennent plus risqués et leur élasticité augmente. Elle atteint son paroxysme à proximité de la barrière pour le Turbo juste avant que celui-ci soit désactivé.

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Avec près de 12000 produits disponibles sur Euronext, Commerzbank vous propose pour chaque sous-jacent et type de produits à effet de levier de nombreux produits différents. Cette diversité vous permet de sélectionner le produit qui convient au risque que vous souhaitez prendre. Si l’élasticité de votre produit varie et ne convient plus à votre profil, vous pouvez alors revendre celui que vous possédez et vous reportez sur un autre produit.

Vous pouvez retrouver la liste complète de nos produits directement sur notre site Internet www.bourse.commerzbank.com

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