« Les fluctuations des cours boursiers à court terme et la valeur de l’entreprise sont deux univers complètement différents… »

L’offre et la demande, et donc l’évolution du cours de Bourse d’un titre, ne dépendent pas toujours du dernier rapport d’analyse financière publié par un courtier ou une banque… Ce serait négliger la composante psychologique de l’investissement boursier parfois mis en lumière par l’analyse technique.

« Les Bourses ne traduisent pas l’état des économies, mais la psychologie des investisseurs… »

Une entreprise très rentable et peu endettée n’a pas toujours la faveur des investisseurs. Il faut parfois agir sur des préceptes moins tangibles tels que l’image de l’entreprise pour séduire les actionnaires. Une mauvaise communication financière peut avoir des effets désastreux pour l’évolution d’un cours de Bourse.

« Le marché à toujours raison (mieux vaut avoir tort avec le marché que raison tout seul)… »

Essayer d’investir dans un sens contraire à celui de la tendance est très dangereux. Par extension, il est parfois plus important de comprendre comment une information va être perçue par le marché plutôt que d’en retirer la substantifique moelle.

« Sell in May and go away… »

De l’anglais, vendre en mai et s’en aller. Même si celui-ci est discutable, il est toujours préférable de solder ses positions, puis de partir en vacances plutôt que de s’en aller sans pouvoir ni surveiller ni intervenir sur le marché.

« Don’t fight the FED… »

De l’anglais, ne pas se battre contre la FED. Les décisions de la Réserve fédérale américaine sont les plus suivies par les investisseurs. Elles sont souvent à l’origine de mouvements importants en bourse. Se positionner sur le marché dans un sens contraire à celui qu’induit une information publiée par la FED est très dangereux.

« Go with the Flow… »

De l’anglais, aller avec les flux. Cela signifie que les volumes présagent d’une tendance qui peut être intéressante.

« Acheter la rumeur, vendez la nouvelle »

Lors de la publication d’une information par une entreprise dans le cas d’une OPA ou de résultats trimestriels, il est souvent trop tard pour se positionner. Mieux vaut acheter lorsque l’on pressent une rumeur et vendre lorsqu’elle est confirmée.

« Il faut acheter au son du canon et vendre au son du violon… »

Certaines entreprises profitent de l’augmentation des budgets alloués à la défense lorsque éclate un conflit. Il ne faut pas oublier par la suite de vendre lorsqu’il arrive à son terme.

« Mieux vaut se couper la main que perdre le bras… »

Solder une position en perte tout de suite plutôt que d’attendre pour vendre plus tard avec un risque supérieur : celui de voir sa position perdre davantage. Ce principe est particulièrement vrai sur le marché des warrants car le temps joue parfois contre l’investisseur.

À suivre…

Très bonne lecture !
Thibaud Renoult

Société Générale Produits de Bourse, 19 septembre 2024