Micron Technology est un leader mondial des solutions de mémoire innovantes qui transforment la manière d’utiliser l’information. En tête de la course technologique sur les mémoires flash, Micron a présenté la première puce flash 3D à 176 couches de stockage de données en 2020, défiant ainsi ses plus grands concurrents comme Samsung ou Intel.

Micron a un business model très bien diversifié, autant géographiquement (États-Unis 53 %, Chine 15 %, Taiwan 11 %, Hong Kong 7 %, Japon 4 %) que sur chacun de ses marchés (informatique 42 %, périphériques mobiles 27 %, stockage amovible 16 %, automobile et maison connectée 13 %). Le secteur des semi-conducteurs fait partie d’un de ces rares segments qui montent en phase d’expansion économique et résistent bien en temps de récession. Le 5e plus grand producteur de puces mondial pourrait même bénéficier de l’actuelle pénurie sur le marché des semi-conducteurs pour augmenter ses marges une fois ces contrats de court terme achevés.

Bien qu’endettée, l’entreprise arrive à bien gérer le rendement des capitaux investis et à conserver une part importante de trésorerie disponible. Le cours de l’action a battu des plus hauts historiques récemment mais nous pensons que la tendance reste favorable pour les mois à venir.

Les révisions des bénéfices à la hausse ainsi que le consensus de nos analystes nous poussent à entrevoir une continuité de cette forte tendance haussière sur le restant de l’année 2021. Nous visons un prix cible à 112 $ sur le titre.

Tommy Douziech
© 2021 zonebourse.com, 16 février 2021