Depuis 2020, de nombreux nouveaux actionnaires individuels sont venus grossir les rangs des investisseurs français. Outre cet afflux de nouveaux « boursicoteurs », de nombreuses études ont également pointé du doigt leur rajeunissement. Les possibilités pour investir en Bourse pour un particulier sont nombreuses mais, pour ce numéro de rentrée, la rédaction du magazine Strike fait un tour d’horizon des possibilités supplémentaires qu’offrent les Produits de Bourse par rapport à un investissement direct en actions.

Investir sur un sous-jacent peu accessible

Comment investir sur le CAC 40 sans avoir à répliquer la pondération de ses composants ni à payer de nombreux frais de courtage ? Comment avoir une exposition aux cours de l’Or sans stocker des lingots sous son matelas ?
Les exemples sont nombreux et les investisseurs se demandent parfois comment investir sur d’autres actifs plutôt que sur les actions uniquement. Avec les Produits de Bourse, il est possible de se positionner sur de très nombreuses classes d’actifs (indices, actions, matières premières, énergie, devises, taux d’intérêt, indices sectoriels…) par le biais d’un seul produit listé en Bourse de Paris, liquide et négociable depuis n’importe quel compte titre. Attention néanmoins car même s’ils sont facilement accessibles, ces produits présentent un risque de perte du capital.

Investir sur des horaires élargis

Contrairement aux actions négociables de 9 heures à 17 h 30 sur la Bourse de Paris, les Produits de Bourse permettent d’investir de 8 heures à 18 h 30 en fonction de la liquidité du sous-jacent concerné. Chez certains partenaires, il est même possible de négocier nos produits jusqu’à 22 heures, caractéristique particulièrement importante quand il s’agit de sous-jacents américains ! Cette fonctionnalité peut néanmoins s’accompagner de conditions de négociation moins bonnes (fourchette achat-vente plus large par exemple) que durant les horaires de cotation du sous-jacent si la liquidité est faible.

Investir à la hausse mais aussi la baisse

Que faire lorsque les marchés baissent ? Faut-il sortir de ses positions et attendre un nouveau momentum haussier pour reprendre ses investissements ?

Avec les Produits de Bourse baissiers (Turbo Put, Warrant Put, Flooré, Short), il est possible de tirer profit de la baisse d’un actif de la même manière que de sa hausse. Le risque de perte du capital n’en demeure pas moins présent.

Investir avec du levier à la hausse ou à la baisse

Avec les Produits de Bourse à effet de levier (Turbos, Warrants, Leverage & Short…), les variations d’un actif sont amplifiées à la hausse ou à la baisse, ce qui peut être favorable ou défavorable à l’investisseur. Le principe ?
Avec l’effet multiplicateur du Produit de Bourse, lorsque le sous-jacent monte ou baisse de 1 %, le cours de votre produit progresse ou diminue de 5, 10, 15, 20 % (selon l’effet de levier choisi). Plus l’effet de levier choisi est important, plus le rendement potentiel et le risque sont importants. Attention donc à l’effet de levier choisi !

Investir en mobilisant un capital différent

Vous pouvez répliquer une position tout en mobilisant moins de capital en achetant des Calls. Leur effet de levier, qui fonctionne à la hausse comme à la baisse, vous permettra d’avoir la même exposition aux variations de l’indice tout en investissant moins.
Le nombre de Calls nécessaire sera égal à :

Cette stratégie est appelée l’extraction de liquidités ou « Cash extraction » en anglais. L’effet de levier accélère néanmoins également les pertes si votre anticipation de marché ne se
réalise pas.

Investir pour couvrir une position

Si vous anticipez la baisse d’un actif auquel vous êtes exposé et que vous ne souhaitez pas le vendre, vous pouvez protéger votre portefeuille en achetant des Puts. Ils se valoriseront en cas de baisse de l’indice et compenseront par leur performance la perte subie sur la position dans l’actif en direct. Le nombre de Puts nécessaire sera égal à :

Investir sur des variations atones

Que faire lorsque les marchés bougent peu ?
Les produits de rendement répondent potentiellement à cette problématique d’investissement.
Avec les Bonus, Bonus Cappés et Discounts, il est possible d’investir sur des scénarios alternatifs (baisse modérée ou faible hausse) et de maximiser ses gains dans certains scénarios de marché par rapport à un investissement direct dans le sous-jacent. Ces produits présentent un risque de perte du capital en cours de vie et à l’échéance.

Investir sur la stabilité des marchés

Peut-on investir si on a la conviction que rien ne va se passer sur une période donnée ?
Oui ! Les Stability permettent de tirer parti de cette configuration de marché. Avec une borne haute et une borne basse, l’objectif
est de rester entre ces deux niveaux. Si, à maturité, aucune des bornes n’a été touchée, le produit est remboursé de 10 euros par unité détenue. Si l’une des bornes est touchée, le produit cesse d’exister et l’intégralité du capital investi est perdu.

Investir en euros sur des sous-jacents étrangers

De nombreux sous-jacents cotent dans une devise étrangère.
Cela peut être le cas d’une action suisse qui cote en francs suisses ou encore d’un métal précieux libellé en dollars. Pour les acheter en direct, il faut disposer de la monnaie et donc convertir des euros au risque de subir un taux de change désavantageux ainsi que des commissions de change. Les Produits de Bourse étant toujours négociables en euros, que leur sous-jacent soit libellé en euros ou non, vous n’avez pas à vous procurer une autre devise.

En revanche, vous pouvez tout de même être impacté (positivement ou négativement) dans la valorisation de votre produit par le change entre l’euro et la devise dans laquelle est libellée le sous-jacent si le Produit de Bourse choisi n’est pas Quanto. S’il est Quanto en revanche, le change n’aura aucun impact sur la valorisation du produit.

Léa Jézéquel
Société Générale Produits de Bourse, 23 août 2022

PRODUITS POUVANT INTÉGRER UN EFFET DE LEVIER PRÉSENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL EN COURS DE VIE ET A L’ÉCHÉANCE. CES PRODUITS S’ADRESSENT À DES INVESTISSEURS AVERTIS POSSÉDANT SUFFISAMMENT D’EXPÉRIENCE POUR COMPRENDRE LEURS CARACTÉRISTIQUES ET POUR EN ÉVALUER LES RISQUES ET CAPABLES DE SUIVRE LEUR ÉVOLUTION EN TEMPS RÉEL.