Worldine, fintech française, fait partie des leaders mondiaux en matière de services de paiements pour les entreprises, les commerçants et les institutions financières dans plus de 40 pays. Le groupe s’est tristement illustré au premier semestre 2024 avec des résultats toujours décevants, une perte de 29 millions d’euros, le départ de son directeur général sans remplaçant connu à ce jour, des pannes et une performance boursière en chute libre depuis mi 2021… Mais depuis quelques semaines, le cours de Bourse du titre se reprend nettement (+35 % en trois mois versus -47 % depuis le début de l’année*) sur fond de rumeurs d’un rachat potentiel.

Mi-décembre, Reuters annonce que des fonds de capital-investissement ont commencé à examiner de potentielles offres de rachat du spécialiste des paiements. Même si le projet semble encore être à un stade précoce, le nom de la société d’investissement Bain Capital se distingue notamment car elle possède déjà une participation au capital de Nexi, rival italien de Worldline. Prudence néanmoins car le secteur des paiements est connu pour faire souvent l’objet de convoitises de la part des sociétés de capital-investissement. Si en 2022, Wordline avait cédé son activité de terminaux de paiements, héritage du rachat d’Ingenico, au fonds Apollo, il pourrait y avoir une résistance à la prise d’une participation majoritaire par des investisseurs privés étrangers. Mais il est certain qu’avec une performance boursière de -84 % sur trois ans et une capitalisation boursière qui approche les 2 milliards d’euros, le groupe peut être vu comme une proie par les fonds de capital-investissement, surtout que le secteur d’activité reste dynamique et que la société a confirmé ses objectifs pour 2024.

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Léa Jézéquel
Société Générale Produits de Bourse, 16 décembre 2024

* Source : Bloomberg, au 16/12/2024

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