BAE Systems Plc (BA), géant britannique de la défense et de l’aérospatiale, se positionne comme un pilier stratégique dans un contexte géopolitique mondial en pleine effervescence. La société se distingue par ses avancées technologiques dans des domaines de pointe tels que les systèmes électroniques, la cybersécurité et les plateformes aériennes et maritimes.

Avec une croissance de ses ventes attendue à environ 14 % en 2024, l’ensemble de ses divisions est en croissance. Les moteurs de la performance restent sa division Systèmes Électroniques (+34 %) et Plateforme et services (+13 %) qui s’attèlent à fournir des systèmes de défense ainsi que des véhicules et autres artilleries modernes. L’entreprise bénéficie également de contrats de long terme avec des gouvernements, ce qui lui assure une visibilité sur ses revenus futurs. Les récentes augmentations des budgets de défense, notamment aux États-Unis et au Royaume-Uni, laissent présager une croissance soutenue.

L’horizon géopolitique pouvant s’éclaircir avec la potentielle résolution de conflits, notamment la guerre en Ukraine sous l’influence d’un retour de Trump à la présidence, BAE Systems ne reste pas moins tourné vers l’avenir avec l’intégration stratégique de sa nouvelle division Space & Mission Systems. Cette expansion s’appuie sur un carnet de commandes déjà conséquent.

Sur le plan financier, BAE Systems affiche des fondamentaux robustes avec une génération de cash-flow solide et une politique de dividende en hausse de 8 %. Son ratio cours/bénéfice (PER) se situe autour de 20x, ce qui est légèrement en dessous de la moyenne de ses pairs. La récente dépréciation de son cours de bourse laisse présager un rebond au vu de la bonne santé de l’ensemble de ses divisions ainsi que de son carnet de commandes rempli. Sur la base de ces considérations, notre équipe d’experts fixe un objectif de cours pour l’action BAE Systems Plc à 1 410 GBX à moyen terme.

Arthur Kuntz
Source : zonebourse.com, 20 janvier 2025