Bien adaptée aux mesures de confinement, l’industrie du jeu vidéo a bénéficié d’un coup de projecteur avec l’essor du Covid-19. L’occasion pour les investisseurs de s’intéresser aux poids lourds du secteur.
Le groupe français, que l’on ne présente plus, figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l’édition de logiciels de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles de jeux, aux PC mais aussi aux smartphones et tablettes. À l’origine des licences phare comme Rainbow Six, Far Cry, ou encore la série des Assassins’s Creed, le studio a récemment dévoilé ses comptes annuels. Sans grande surprise, les résultats sont en net recul, à l’image de la baisse du chiffre d’affaires de 14 % à 1,6 milliard d’euros. Cette performance mitigée est causée par l’absence de sorties de jeux AAA l’année dernière, les équipes d’Ubisoft se focalisant sur les grosses sorties de cette année. Toutefois, force est de constater qu’Ubisoft a réalisé un quatrième trimestre fiscal dynamique, porté par les mesures de confinement. Ces dernières ont permis de booster les ventes dématérialisées, permettant de valoriser le catalogue de jeux bien fourni de l’éditeur français. Pour l’exercice 2020-2021, la Direction, qui se veut prudente, a indiqué tabler sur des ventes comprises entre 2,35 et 2,65 milliards d’euros, contre un objectif précédent de 2,60 milliards d’euros. Ces dernières seront portées par des sorties majeures comme Watch Dogs Legion, Raimbow Six Quarantine ou encore Assassin’s Creed Valhalla. Tout l’enjeu pour le groupe consistera à ne pas décaler le lancement d’un de ces jeux AAA. Graphiquement, les cours d’Ubisoft évoluent à plat depuis de nombreuses semaines, grossièrement cadrés entre 65 et 75 euros. On pourra ouvrir des positions longues pour viser la borne haute de ce trading range, avant de viser les 80 euros par extension. Un stop de protection sera placé sous 65 euros afin de se prémunir d’un changement de tendance.

Jordan Dufee
© 2020 zonebourse.com, 19 mai 2020

Données chiffrées, source groupe Ubisoft