Un produit « Bid Only » désigne un produit pour lequel il n’y a pas d’offre de vente active sur le marché de la part des market-makers. Cela signifie qu’à l’instant T, vous ne pouvez pas acheter ce produit car il n’existe pas de prix de vente disponible. En revanche, cette situation n’affecte pas les détenteurs du produit, la vente étant toujours possible au prix d’achat (ou « Bid ») proposé par le market-maker Société Générale dans le carnet d’ordres.

Plusieurs facteurs peuvent expliquer ce statut :

Quantité maximale atteinte : l’émetteur peut avoir vendu l’intégralité de la taille d’émission du produit et ne pas être en mesure d’en réémettre. Dans ce cas, ce produit ne pourra être acheté qu’en fonction d’éventuelles ventes d’autres investisseurs.

Proximité de la barrière désactivante : si le cours du sous-jacent est trop proche de la barrière désactivante, le risque de gap du produit devenant trop élevé, celui-ci devient alors « Bid Only ».

Warrants extrêmement hors de la monnaie : lorsque la valorisation du produit approche de 0, celui-ci devient « Bid Only ».

Faible liquidité : une liquidité insuffisante sur le marché de l’actif sous-jacent ou sur le marché de couverture, notamment en dehors des heures de cotation ou lors d’événements de marchés spécifiques, peuvent empêcher la couverture pour l’émetteur, entraînant alors un statut « Bid Only ».

Restrictions : au-delà d’un certain effet de levier, les Turbos distribués aux Pays-Bas ne peuvent pas être vendus, devenant « Bid Only ». Si l’effet de levier diminue en dessous de la limite légale, l’émetteur peut de nouveau proposer ces produits. Cette restriction concerne certains produits français qui sont aussi disponibles au Pays-Bas.

L’équipe Produits de Bourse Société Générale est à votre disposition au numéro vert 0800 40 30 30 ou par Chat pour répondre à vos questions.

Chloé Bonnaffoux
Société Générale Produits de Bourse, 18 février 2025

Produits à effet de levier présentant un risque de perte du capital en cours de vie et à l’échéance. Ces produits s’adressent à des investisseurs avertis possédant suffisamment d’expérience pour comprendre leurs caractéristiques et, pour en évaluer les risques et capables de suivre leur évolution en temps réel. Les données relatives aux performances passées ont trait à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. ceci est valable également pour ce qui est des données historiques de marché.