Recordati

Recordati, entreprise pharmaceutique italienne, affiche une performance remarquable avec un chiffre d’affaires proche de 2 milliards d’euros et une capitalisation boursière de 10 milliards d’euros. Spécialisée dans les maladies rares et les médicaments pour les maladies cardiovasculaires, urologiques, gastro-entérologiques et respiratoires, elle tire 67,9 % de ses revenus de ces derniers et 32,1 % des traitements pour maladies rares. Avec une présence dans plus de 150 marchés internationaux, Recordati bénéficie d’une diversification géographique qui stimule sa croissance, notamment en Europe, en Amérique et en Australasie.

La société montre une profitabilité élevée avec une marge d’exploitation moyenne de 30,2 % sur les cinq dernières années et une marge nette supérieure à 20 %. Son bilan est solide, avec un ratio dette nette/EBITDA inférieur à 2 et un ROE de 32 %. Les investissements (Capex) représentent moins de 3 % du chiffre d’affaires, et la politique de distribution de capital est équilibrée entre croissance et dividendes, ces derniers ayant augmenté régulièrement, passant de 0,33 € en 2013 à 1,15 € en 2022.

Les résultats récents sont positifs, avec une hausse de 15 % du chiffre d’affaires et de 26 % du bénéfice net pour les 9 premiers mois de l’année, malgré des effets de change défavorables. Les prévisions pour 2024 sont optimistes, et les objectifs financiers pour 2025 incluent une croissance annualisée de 7,5 % du chiffre d’affaires et de 6,1 % du résultat net ajusté, avec une marge EBITDA autour
de 36 %.

Avec des lancements de produits stratégiques et une gestion proactive de son portefeuille, Recordati est bien positionnée pour maintenir sa dynamique de croissance. L’entreprise représente un investissement attrayant grâce à sa solidité financière, son potentiel de croissance et une gestion efficace des risques.

Notre objectif de cours est actuellement à 55 €.

Tommy Douziech
Source : zonebourse.com, 14 février 2024