LE SOUS-JACENT DU MOIS
Suez et Veolia : les frères ennemis
Compagnie française de gestion de l’eau et des déchets, Suez est numéro deux mondial dans son domaine. Fin août, Veolia son concurrent principal, dévoile ses ambitions de racheter Suez à travers une OPA (Offre Publique d’Achat). La direction de Suez, portée par Bertrand Camus, porte un regard très défavorable sur cette opération qualifiée d’opportuniste et sous-valorisant les actifs de Suez dans un contexte de crise. Néanmoins la perspective d’un tel mariage entraîne une véritable euphorie sur les marchés pour le cours de Suez qui s’envole (+46 % entre début août et mi-septembre). Cette annonce s’est transformée depuis en un véritable feuilleton à rebondissements où chaque jour apporte une nouvelle et pose quantité de questions.
À l’heure où nous écrivons ces lignes, Suez tente de s’organiser pour ne pas être rachetée par Veolia en contrant l’offre de leur principal concurrent. Tandis qu’Engie, qui pourrait vendre ses parts de Suez (environ 30 %) à Veolia, tente de faire augmenter la proposition de Veolia qui juge cette négociation prometteuse. Du côté du gouvernement, le projet est étudié à la loupe et les pressions sont colossales notamment dans l’optique de conserver une concurrence dans la gestion de l’eau en France. La ligne officielle est donc la prudence comme le dit Bruno Le Maire, ministre de l’Économie : « L’État, dans cette affaire, n’a fait aucun choix et fera preuve d’équité et d’impartialité ». Société Générale Produits de Bourse propose des produits à effet de levier (Warrant, Turbo, Leverage et Short) pour amplifier les variations à la hausse et à la baisse de ces deux valeurs ainsi que des Bonus Cappés, alternative au placement en direct en actions.
Léa Jézéquel
Société Générale Produits de Bourse, 18 septembre 2020
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